Les données économiques remettent en question la récente décision de la Banque du Canada de maintenir les taux d’intérêt pour une deuxième fois consécutive.

L’effet modérateur des tarifs douaniers de Donald Trump sur les ventes manufacturières et en gros au Canada amène les économistes à avertir que les prévisions de croissance sont compromises et, pire encore, que les chiffres pourraient annoncer le début d’une récession.

Les ventes manufacturières et en gros, hors pétrole, ont chuté respectivement de 2,8 % et de 2,3 % en avril par rapport à mars, selon les données de Statistique Canada publiées vendredi. Les analystes interrogés par Bloomberg s’attendaient à une baisse de 2 % des ventes manufacturières et de 0,9 % des ventes en gros.

« Les commentaires des répondants ont mis en évidence l’impact des récents tarifs imposés par les États-Unis sur le secteur manufacturier canadien », a déclaré Statistique Canada dans un communiqué de presse.

Les fabricants ont déclaré subir des hausses de prix ainsi que des coûts croissants des matières premières, des expéditions et de la main-d’œuvre. Un tiers d’entre eux ont déclaré que la demande pour leurs produits avait évolué.

Les tarifs douaniers de Trump comprennent des droits de 25 % sur les biens non conformes à l’accord Canada-États-Unis-Mexique, de 25 % sur les véhicules fabriqués à l’étranger et de 50 % sur l’acier et l’aluminium.

Les économistes ont déclaré que les données sur les ventes mettaient les prévisions du produit intérieur brut (PIB) dans le collimateur.

« Les implications pour le PIB d’avril et du deuxième trimestre sont carrément négatives et les risques de récession sont bien présents », a déclaré David Rosenberg, économiste et fondateur de Rosenberg Research & Associates Inc., dans une note.

Andrew Grantham, économiste chez CIBC Capital Markets, a déclaré que les données suggèrent que la croissance du PIB pour avril sera revue à la baisse par rapport à une première estimation « étonnamment positive » de 0,1 %, et pourrait être le prélude à une croissance « stable » au deuxième trimestre.

La croissance du PIB au premier trimestre s’est établie à 2,2 %, bien au-dessus des estimations de 1,7 %.

Sur le front manufacturier, le pétrole et le charbon, les ventes de véhicules et les métaux primaires, comme l’aluminium, ont contribué le plus au déclin d’avril.

Hors pétrole et charbon, les ventes manufacturières ont chuté de 1,8 % en avril par rapport à mars et de 2,7 % sur un an.

« Pour couronner le tout, on a assisté à une contraction de 6,8 % des nouvelles commandes manufacturières d’un mois à l’autre », a déclaré M. Rosenberg.

Les commandes ont chuté au cours de deux des trois derniers mois, a-t-il déclaré, ajoutant que les commandes de « biens durables coûteux » ont diminué de 10,5 % en avril, « le glissement le plus important en près de trois ans ».

Rosenberg a déclaré que ces données sont « essentielles car les nouvelles commandes sont, après tout, un indicateur avancé et le lait maternel de la demande future ».

Du côté du commerce de gros, les ventes ont diminué dans six des sept sous-sections, représentant 81,6 pour cent du total.

Les véhicules automobiles et les pièces détachées ont été les principaux responsables de la baisse en avril, avec une baisse de 6,5 %, un revirement par rapport à mars, a indiqué Statistique Canada.

Alors que la guerre tarifaire s’engageait, l’Ontario et le Québec ont été désignés comme étant parmi les provinces les plus vulnérables aux tarifs douaniers de Trump, ce que les dernières données sur la fabrication et le commerce de gros ont confirmé.

Sur le front manufacturier, le pétrole et le charbon, les ventes de véhicules et les métaux primaires, comme l’aluminium, ont contribué le plus au déclin d’avril.

Hors pétrole et charbon, les ventes manufacturières ont chuté de 1,8 % en avril par rapport à mars et de 2,7 % sur un an.

« Pour couronner le tout, on a assisté à une contraction de 6,8 % des nouvelles commandes manufacturières d’un mois à l’autre », a déclaré M. Rosenberg.

Les commandes ont chuté au cours de deux des trois derniers mois, a-t-il déclaré, ajoutant que les commandes de « biens durables coûteux » ont diminué de 10,5 % en avril, « le glissement le plus important en près de trois ans ».

Rosenberg a déclaré que ces données sont « essentielles car les nouvelles commandes sont, après tout, un indicateur avancé et le lait maternel de la demande future ».

Du côté du commerce de gros, les ventes ont diminué dans six des sept sous-sections, représentant 81,6 pour cent du total.

Les véhicules automobiles et les pièces détachées ont été les principaux responsables de la baisse en avril, avec une baisse de 6,5 %, un revirement par rapport à mars, a indiqué Statistique Canada.

Alors que la guerre tarifaire s’engageait, l’Ontario et le Québec ont été désignés comme étant parmi les provinces les plus vulnérables aux tarifs douaniers de Trump, ce que les dernières données sur la fabrication et le commerce de gros ont confirmé.

Source: https://financialpost.com/news/economy/recession-risks-canadas-manufacturing-suffer-tariffs